La gestora roza los 3.500 millones de euros y limita las nuevas entradas para proteger la rentabilidad a largo plazo
Cobas Asset Management, la reconocida gestora independiente especializada en value investing, ha consolidado un 2025 excepcional, catapultando su patrimonio bajo gestión hasta los 3.454 millones de euros. Este impresionante crecimiento, cercano al 50% respecto al año anterior, se debe en gran parte a una inyección de 420 millones de euros en entradas netas y al robusto rendimiento de sus carteras. La confianza de los inversores se refleja también en el número de partícipes, que ha crecido un 16% hasta alcanzar los 36.126.
Ante este vertiginoso ascenso, la gestora se prepara para un cierre parcial a nuevas suscripciones en sus principales estrategias. Esta medida, anticipada ya en 2017-2018, busca salvaguardar la capacidad de generación de valor para sus actuales inversores, fijando un umbral de aproximadamente 4.500 millones de euros.
Gonzalo Recarte, director general de Cobas AM, enfatiza la solidez del proyecto y la lealtad de los inversores a su filosofía de largo plazo. «Estamos en una fase de preparación para una nueva etapa de madurez», explica Recarte, destacando la importancia de gestionar el crecimiento con disciplina para mantener la flexibilidad y el potencial de inversión que siempre han caracterizado a Cobas.
La gestora atribuye gran parte de su éxito a un equipo de gestión cohesionado, enfocado en una rotación activa de carteras y la búsqueda incesante de nuevas oportunidades. Esta estrategia permite construir portafolios resilientes, capaces de enfrentar diversos escenarios económicos y geopolíticos, siempre con la mira puesta en la rentabilidad a largo plazo.
Las carteras de Cobas exhiben potenciales de revalorización atractivos, superando el 100% en las estrategias internacionales y acercándose al 80% en la ibérica, con ratios PER medios de 7x y 9x beneficios, respectivamente.
Asimismo, los planes de empleo y autónomos han experimentado un crecimiento notable, superando los 20 millones de euros en patrimonio, con un incremento interanual del 112% y más de 1.250 partícipes, consolidándose como una línea estratégica clave para la gestora.
En 2025, los fondos de Cobas han entregado rentabilidades muy positivas: Cobas Selección un 31%, Cobas Internacional un 26%, Cobas Iberia un 53%, Cobas Grandes Compañías un 32% y Cobas Concentrados un 47%. Los planes de pensiones también mostraron un rendimiento sólido, con hasta un 31% en Cobas Global y un 23% en Cobas Mixto Global.
En Clave: La disciplina como garante del valor
La decisión de Cobas AM de limitar el tamaño de sus estrategias principales no es una señal de freno, sino una clara demostración de su compromiso inquebrantable con el value investing. En un mercado donde la captación de patrimonio a menudo prima sobre la rentabilidad a largo plazo, Cobas opta por la disciplina, buscando preservar la agilidad y la capacidad de encontrar oportunidades infravaloradas. Esta medida estratégica asegura que el «crecimiento» no se convierta en un lastre, sino en un cimiento para seguir ofreciendo valor diferencial a sus inversores en el futuro. Es una lección de cómo la prudencia a tiempo es, en realidad, una inversión inteligente.
